Atsigavimo ženklų padaugėjo, bet Vakarų ekonomika dar neišėjo iš pavojingos zonos.

Nauja pasitikėjimo banga pasklido finansų rinkose. Palyginti su metų pradžia, MSCI Pasaulio išsivysčiusių valstybių akcijų indeksas yra pakilęs 7 procentais aukščiau. Palyginti su praėjusių metų spalio pradžia, indeksas yra 20 procentų aukščiau.

Ispanijos ir Italijos, dviejų didžiausių sunkumų kamuojamų Europos periferijos šalių, obligacijų pelningumas smuko iki žemiausio lygio per tris mėnesius. Sudėtingos Graikijos derybos su skolintojais praėjusią savaitę slopino indeksų augimą, bet tik šiek tiek.

Žinant, kad valstybė gali bankrutuoti per kiek ilgiau nei mėnesį, nervingumo yra keistai per mažai.

Tad iš kur tiek gyvumo rinkose?

Iš dalies tai lemia tikrai geros ekonomikos naujienos, ypač Jungtinėse Amerikos Valstijose (JAV). Ten paskelbti geresni nei tikėtasi sausio mėnesio užimtumo duomenys ir vilčių teikianti gamybos ir paslaugų rinkų statistika rodo, kad didžiausia pasaulio ekonomika išties atsigauna.

Džiugesnę nuotaiką taip pat lemia tikėjimas, kad regiono bankams suteikdamas trejų metų trukmės likvidumo paskolų Europos centrinis bankas (ECB) įveikė didžiausias bendrajai valiutai kilusias grėsmes.

Dar prieš kelis mėnesius atrodžiusi labai tikėtina katastrofa, tokia kaip didžiulių Europos bankų žlugimas ar serija nepavykusių valstybių obligacijų aukcionų, kas neišvengiamai suskaldytų bendrosios valiutos zoną, dabar tolsta.

Be to, akcijų rinkų pakilimas yra natūralus atsakas į tai, kad centrinių bankų atstovai patvirtino savo nusiteikimą nedidinti palūkanų.

JAV Federalinis atsargų bankas neseniai paviešino, kad palūkanų normų neketina didinti iki 2014 metų pabaigos, daug vėliau nei tikėtasi. Vasario 9 dieną Europos centrinis bankas paliko galioti tą pačią palūkanų normą.

Ar geros naujienos tęsis ilgai? Nesena patirtis skatina atsargumą.

Prieš metus daugelis tikėjosi, kad Federalinio atsargų banko antrojo obligacijų pirkimo etapo pastūmėta JAV ekonomika įsibėgės.

Tačiau vietoje to išorės sukrėtimų ir klaidingų politikos priemonių JAV bei kitose šalyse užkliudytas augimas sulėtėjo.

Sukrėtimai buvo tokie kaip Arabų pavasario pabranginta nafta ir po Japonijos žemės drebėjimo sutrikdytos tiekimo grandinės, o klaidinga politika buvo kivirčai dėl JAV skolos viršutinės ribos ir vis didėjanti netvarka euro zonoje.

Švęsti dar per anksti

Amerikos ekonomika šiuo metu yra geresnėje padėtyje didele dalimi todėl, kad namų ūkiai dar labiau sumažino savo įsiskolinimą, o nekilnojamojo turto rinka yra atsidūrusi arčiau dugno.

Tačiau euro zonos skolos yra didžiausios nei kada nors anksčiau. Daugelio zonos šalių ekonomika smunka.

Be to, galimos kliūtys yra nemaloniai panašios į buvusias prieš metus.2 psl. >>